未来の時価総額を出す公式
こんにちは😃
きょうはファンダメンタル分析から未来の時価総額を算出して現在の株価が果たして安いのか検討する方法を提示します
【1.外部の変化が起きた時】
具体的にブーム(流行)や感染症など自分達では管理できない環境変化が企業にとってよい変化を起こして業績に反映されたときや同じ事業をやっているが、まわりがこの事業の価値に気がつき、買ったり使ったりする人が増えてきた状況はこれに該当します
1)投資先企業の直近で1番年間売上が伸びた時の前年比売上成長率とPSR を算出する(yoy)
＊PSR ＝時価総額÷売上高
2)決算短信で1〜4クオーターの予想売上額が算出されていたらクオーター毎に1)のyoyを掛ける。掛けたあとは、そのクオーター毎の売上額を足して年間予想売上額を算出する
或いはクオーターの予想売上額がわからなければ会社予想の年間予想売上額に1)のyoyを掛ける
3)2)の年間売上額に1番伸びた時の1)PSRを掛けると未来の時価総額が算出される
4)現在の時価総額と3)の時価総額の差が1.8倍以上なら買い
【2.内部の変化が起きた時】
内部の変化とは自社サービスや自社商品を新しくした時
1)気がついた時の投資したい企業の時価総額やPERを確認する
＊PERは時価総額÷純利益
2)年間の売上を想定する
想定方法は同業他社で同じような商品を出していないか探して見つかれば、その商品が爆発的に売れた時の売上成長率を算出する
またその商品がどのくらいの期間、人気が続いたのかも確認しておく
(さらにその時のPERもメモしておく)
理由は6)に使います)
この売上予想率はクオーター毎の売上成長率(QoQ)を算出するのが理想的だが、難しければ年間の売上成長率(yoy)を算出する
＊独自の事業のため、同業他社が見つからない場合はこの企業が直近で1番売上が伸びた時の売上成長率(QoQ)か(yoy)を算出する
3)算出した売上成長率を中計で出ている新規セグメントの予想売上高に掛ける→セグメントのみの予想売上高を算出して現在のこのセグメント以外の売上とこのセグメント足して年間の売上予想を算出する
もしなければクオーターのセグメント予想売上高に掛ける
それもなければクオーターの全体売上予想に掛ける
それもなければ四季報の会社予想の年間予想売上に掛ける
これらを算出することで未来の売上高を予想できる
4)その未来の売上に純利益率を掛けると未来の純利益が出る
純利益率は
よかった時のセグメント純利益÷よかった時のセグメント売上×100→過去のセグメント利益率
難しければよかった時の年間純利益÷よかった時の年間売上×100→過去の年間利益率
5)未来のセグメント売上×過去セグメント利益率＝未来のセグメント純利益が算出できる
この純利益に会社売上予想-新セグメント予想を引いて、最新の未来のセグメント純利益を余った純利益額に足す
難しければ
未来の年間売上×未来の年間利益率＝
未来の年間純利益が算出できる
6) 5)の純利益に2)でメモしていたPERを掛けるこの純利益の数字がセグメントならセグメントの時価総額が出るので今の時価総額と合わせてみると年間の時価総額が予想できる
算出した純利益が年間の純利益の数字ならばPERを掛けることで年間の時価総額が分かるためその数字と今の時価総額を比較する
7)比較した時価総額が今の時価総額より1.8倍以上なら買い(長期ホールド)
その時価総額と現在の時価総額を見てどのくらいの差があるのかみる
時価総額÷発行株式数＝株価
現在の株価と比較して未来の株価が高いとなれば買い
現在の時価総額と1.8倍の差があれば買い
ちなみに損切りするならばこの計算の売上高より低い数値が出れば売る
逆に売上高が予想より高かったり同じくらいの水準なら株価が一時的に下がってもホールドし続ける
ちなみに損切りする前に再度、今回のクオーターの売上と前回クオーターの売上成長率を算出して今回のクオーター売上高に掛けるのもアリ
その数字から残りのクオーターの予想売上高に掛けると時価総額が分かり納得できればホールドする
【3.同業他社との比較】
自分が投資する先の同業他社をすべて出す
それらの時価総額上位20社の
売上成長率、粗利、営業利益率、PSR、純利益率を出す
(PSR は売上と掛ければ時価総額出る)
出た数値に全部の中央値を出す
自分の投資したい銘柄と比較して中央値より安ければ買い
【4.時間軸との比較】
投資したい企業の現在の
時価総額 売上 営業利益 純利益 PERを見る
時価総額やPERは現在の数値とする
中計などで
売上 営業利益 純利益 PSR やPER(計算して出す)の決算予想を見る
＊PSRは買いたい現在の時価総額÷売上
＊PERは買いたい現在の時価総額÷純利益で計算
その後、
＊予想純利益×算出PER＝未来の時価総額が出る
＊その算出した時価総額が今の時価総額より1.8倍なら買い
この場合は具体的に達成できそうな方法がある事を徹底的に調べておく必要があります
これら4つの視点から割安か割高かを想定することで株価が一時的に下がってもシナリオ通りだから売らないというルールができます
すると握力はかなり上がります
みなさんもぜひお試しください
